海润光伏产能世界第十

2012年海润光伏产能进入中国第六，世界第十，达到1750MW，比2011年翻一番。而尚德电力产能2250MW.，公司硅片切割厚度150MM为中国领先水平，其它公司为200MM。春节后进口多晶硅及硅片价格有回暖趋势。国内多晶硅报价个别企业上调了10%，同时单晶硅上涨明显，156单晶硅片现货吃紧，部分企业单晶硅报价上调了3%,125单晶硅最低价格已经上涨到每片7.2元。春节后下游订单继续进入市场，相关厂商的生产线也呈现满载的状况，久违的硅料采购声渐渐飘入市场，预计未来一周电池片价格将会紧随其后。估计海润光伏一季度业绩或有惊喜EPS达到0.2元。

大股东的业绩承诺阳光集团一直致力于其新能源业务的开拓和发展，在海润光伏上市之前，为海润光伏的快速扩张提供了资金支持，并且承诺其持有的海润光伏股份转换为上市公司股份之后36个月内不上市交易或转让。鉴于对太阳能光伏行业未来发展的良好预期，以及对海润光伏经营管理层的高度认可，阳光集团对海润光伏的盈利能力非常有信心。海润光伏预计其2012年和2013年将分别实现归属于母公司股东利润50,965.79万元和52,858.38万元，阳光集团作出承诺，如果重组完成后上市公司实现的净利润低于上述金额，阳光集团将以现金方式向上市公司补足利润差，公司2011、2012、2013三年的业绩承诺每股收益为0.48元、0.49元、0.51元，按当前市场的光伏板块的平均市盈率30倍计算，公司的股价应在20元左右。

谁都知道光伏行业是个资金密集型行业没有资金的支撑现在没有一家上市企业能撑住。2011年1-9月份，常州亿晶光电销售额近40亿，而海润光伏的销售额近80亿，海润的总股本比亿晶光电大一倍，从企业的规模和人才储备结构看，海润光伏的股价应该高于亿晶光电，规模决定企业的生产成本，成本控制越好，其抗风险的能力就越高。海润光伏有大股东阳光集团的资金支持，而亿晶光电没有这个优势，因此，海润光伏的股价将不会低于亿晶光电。

海润光伏科技股份有限公司前三季度完成开票销售78.78亿元，超额完成全年目标任务，年内开票销售可望突破100亿大关海润光伏目前在意大利在建项目13.1MW,其中一期4.3MW已经于今年11月底成功并网,12月底会再并网4-5MW,2012年1月份会完成全部并网。另外，在保加利亚，总共在建项目60MW,其中5MW在2011年12月31日之前会完成并网和FIT申请，其余55MW会在明年上半年完成并网。光是这两个项目可在2012上半年贡献每股收益0.3元。

海润光伏武威项目就是光伏组件生产和光伏电站一起动作的。目的就是在西北投资光伏电站打第一枪，为光伏电站向沙漠纵深发展生产组件。光伏电站，就是巴菲特一个月内第二次花20亿投资光伏项目的内容之一。海润光伏公司在酒泉建设2000万兆瓦的光伏发电场

海润光伏有可能成为第一家垂直一体化纯光伏国内上市公司，完全能够利用资本市场的融资功能，做大做强，海润光伏以规模换效益，凭借25年超长保用期的高质量和低毛利率销售策略，必将笑傲光伏领域。海润

海润光伏二期投产后可产能排名中国第六海润光伏因为有股权激励，企业的高级管理人员结构将非常稳定，有利于企业的长期发展，企业综合实力最终超越尚德电力不是梦。

中海油进入光伏行业

中海油并非第一家进入光伏行业的央企，此前中石化在塔河油田首座光伏发电站已开始建造，这也被认为是传统石油能源公司涉足光伏产业的一次尝试。而在“两桶油”之外，另一个央企，中国化工也在近日宣布高调进入光伏行业。在光伏寒冬之际，众多央企却逆势进场，显然有救场之意。而据美国皮尤慈善信托基金会预测，到2020年，中国光伏装机容量将超过50GW，是现在的25倍。前景良好，这是央企们的底气。

中海油看中阿特斯的理由

即使在刚刚发布的2011年Q4财报中公布单季亏损5990万美元，阿特斯依然是业内盈利能力最稳定的公司之一。

首先，由于谨慎的扩张步伐以及与自己的上下游光伏企业保持着良好的合作关系，阿特斯一直保持着较为稳定的毛利率水平，在光伏行业狂热时不拔尖，在光伏行业低迷时也不会一落千丈;其次，阿特斯的市场开拓进展得非常好，不仅保持了在欧洲、美洲市场的良好出货势头，在印度、日本等非中国光伏企业的传统目标市场也都有突破。2011年全年，阿特斯太阳能组件出货量1.323GW，较2010年的803MW增长65%;并且，阿特斯在2011年跻身全球前五大组件供应商，之前两年，阿特斯一直保持在第六名。

因此，若中海油真的要寻求被收购的光伏企业，阿特斯确实是个不错的选择。就如一位网友的比喻"高帅富的央企国企看中了行业里的小清新"。

一位行业人士表示，阿特斯预测在2012年的出货量在1.8GW到2GW之间，将接近尚德电力，而且该公司在去年第一、二季度均有盈利，分别为590万美元和710万美元，“阿特斯势头良好，中海油这个时候提出收购，瞿晓华不一定愿意卖，难度很大。”

寡头游戏

随着央企的大举进入，光伏界脆弱的平衡也被打破。

“目前，下游的尚德、晶澳、英利、天合、阿特斯等几家企业从规模上、技术上差距并不大，之前一直是势均力敌之状态，而央企的进入将改变这个格局。”江苏一家光伏组件生产商对记者表示，他认为，目前虽已到整合时机，但各大企业已无能力实现互相之间的并购，只有借助央企这样的外力。

不过尚德一位人士则表示，中投是战略投资者，不会调整管理层和干预经营，而中海油、中石化这类公司是实体企业，也有自己的品牌，企业被他们收购后，业务可能会被干涉，管理上也将丧失自主权，因此也会遇到一些公司的抵制。“解决的方法是，中海油们别谋求100%控股，只参股一部分，也不要干涉管理。”

【光伏逆变器 www.tsolpv.com】