是去是留比亚迪光伏制造业务

于光伏制造业务，比亚迪曾经野心勃勃。早在2008年10月30日，比亚迪便和陕西商洛政府签订了《太阳能电池等项目建设合作合同》，将“分期建设总体规模为年产多晶硅1GW、太阳能电池1GW项目，其中一期年产多晶硅100MW、太阳能电池100MW、配套组件封装100MW的项目已基本建成并陆续投产”（摘自比亚迪A股招股书第122页）。直到2011年2月，比亚迪仍在SNEC光伏大会上公开表示2011年的产能目标是1GW。

比亚迪的光伏制造业务是“建”还是“停”

“建”的理由

1.光伏制造，尤其是硅片切割、电池制造、组件封装环节，从本质上讲也是典型的常规制造业，而比亚迪在代工生产方面积累了丰富的经验（2010年有42.9%的营收来自电子产品（主要是手机）代工，另有10.3%的营收来自电池生产和代工），对于常规制造领域的生产组织、成本控制、人员管理、原材料采购不仅了如指掌，而且正是看家本领所在，具备很强的竞争力。这些优势完全可以“嫁接到”光伏产品制造中去，正如电子产品代工巨头富士康再三考量之后最终选择进入光伏制造一样，比亚迪也可以在这个领域继续发挥自己的传统优势。

2.之前政策是倾向于风电，现在终于向光伏倾斜，国内的光伏市场才刚刚启动，前景十分广阔。

十二五发展计划，之前的安装量目标是5GW（至2015年），2011年8月准备调高至10GW，2011年12月的信息是调高到了15GW，而且今年还有进一步调高的可能。此外，比亚迪也非常重视磷酸铁锂储能电池业务未来的发展，希望能在分布式储能电站和光伏电站系统综合配套方面有所建树。基于此，比亚迪没有道理“自废武功”——将已有的100MW光伏产能处置掉，而应该反其道行之，着力发展储能电池和光伏电站开发配套业务，用下游带动上游，伺机大局介入光伏制造领域（比如收购一些濒临倒闭的中等规模光伏制造商），发挥好自己组织常规制造的经验和优势，与电力、电网公司建立良好的合作关系，光伏制造和储能电站开发业务完全可能成为比亚迪新的增长极（2010年8月比亚迪成功竞得南方电网MW级储能站试点工程蓄电池、能量转换系统采购项目，正在推进储能电站的商业化）。

“停”的理由

1.光伏进入低毛利率时代，行业集中度提高，光伏业巨头们利用目前的行业寒冬迅速攫取更多的市场份额。而比亚迪作为新进厂商、100MW的产能在光伏产品制造上毫无优势可言。

2.光伏制造业面临严重的产能过剩，行业参与者普遍亏损，一些“老牌”大厂甚至在2011Q2、Q3出现了毛利率为负的情况，业内还普遍认为2011年Q4的情况是“全面亏损”——包括之前“日子很滋润”的多晶硅供应商。比亚迪光伏制造业务的经营业绩可想而知，好在比亚迪“涉入”不算深——前期投入不多，2010年来自光伏的营收也仅占总营收的1.57%，现在“收手”还来得及，考虑到未来两年需要收缩资本性支出，把精力和资源放到核心业务（汽车、电池、电子产品代工）上才是正道。

3.随着富士康、下游电力企业（光伏电站运营商）的逐步介入，光伏制造业未来的格局具有高度的不确定性，接下来一场恶战似乎也在所难免。光伏制造业务毕竟不是比亚迪的主业，现在和以后这个行当都不会像2010年那样容易挣钱了，比亚迪没必要挖空心思去挣这个“辛苦钱”。

4.太阳能光伏电池拖累二次电池业务。欧美太阳能光伏市场遇冷导致公司太阳能业务亏损，2011年公司二次电池收入基本持平，而毛利率近10.1%，同比减少9.73个百分点。目前公司在太阳能上投资已逾20亿元，自去年Q3开始大规模计提存货损失，估计今年Q1计提损失超过2亿元，预计Q2仍有大量计提，公司整体业绩继续受到拖累。

各龙头企业对反倾销态度不一

由于双反税率偏低，反而导致大陆光伏业者包括天合光能、无锡尚德等在美上市的股价大幅攀升，相对地，美国光伏业者的股价反而遭到重挫。

此外Brightbill还指出，商务部还将针对大陆光伏业者调查其倾销的事实，由于反倾销税率向来比反补贴税率还要高，美国太阳能业者乐观看待美国政府应该会对大陆业者施以反倾销、反补贴之高额税率。这才是重头戏，因此最终结果仍悬而未决。

阿特斯阳光电力一位高管对记者表示，从目前来看，这个反补贴得初裁结果虽仅具有“象征意义”，但仍是极不合理得，这几个月以来，阿特斯一直在美国商务部得法定程序内进行抗辩，对美国政府得双反调查提出质疑和施加压力。“即使美国对我国光伏发电企业裁决了百分之一得税率，也还是违背了公平竞争得国际贸易准则。”

上述高管向记者表示，此次美国商务部出台得反补贴税率与5月17日出台反倾销税率相加在一起，“从国际惯例来说，反补贴一般得税率都比较小，而反倾销得税率则会很大，甚至有征收100%税率以上得案例。”

反倾销对尚德影响很小

目前，无锡尚德占据着美国20%得市场份额，排名第一，此次双反对该企业得影响自然显而易见。无锡尚德投资者关系经理张建敏对记者表示，从去年九十月份开始，他们就组建了律师团队应对双反，积极向美国商务部递交相关材料，“我们想让美国政府明白，光伏发电行业是一个全球化得产业，我国企业卖给美国电池组件，同时也会从美国进口生产设备，对我国得制裁自然也会影响到美国得企业”。

在2012年博鳌亚洲论坛上，无锡尚德电力控股有限公司董事长兼CEO施正荣在接受专访时表示，“欧美对于中国光伏产业采取的反倾销措施，对无锡尚德的营运和业绩影响很小。”他透露，无锡尚德在海外有多家分支企业，可消除反倾销带来的负面影响。

仍旧看好美国市场

晶科能源北美区总监克里斯滕森(Isabellechristensen)说，我们正在积极努力，力图在美国市场扩大品牌知名度。

克里斯滕森说，如果美国政府对每块光伏组件加征每瓦10美分的关税，晶科能源仍旧能够在美国市场卖出中国制造的光伏组件，并继续保持很强的竞争力。她说，如果关税增幅大大高于这一水平，那么公司就打算将加拿大安大略省一家工厂生产的光伏组件供应给美国客户。

克里斯滕森还说，虽然她希望价格涨上去，但实际上不会。她说，由于全球制造能力过剩，而很多正在开发的项目都以低价为基础，涨价的可能性不大。

我们没有倾销产品

“正如我们在提交给国际贸易委员会的证词中所陈述的，我们没有倾销产品，而且我们也相信，我们没有获得任何不公平的补贴。无论最终调查结果如何，我们都将继续致力于美国光伏市场的开发。”英利绿色能源美国子公司的董事总经理RobertPetrina在反补贴结果出炉后回应说。

新奥集团：实现美国本土化生产

新奥集团市场部人士向记者表示，与以往相比，光伏市场格局已变，未来几年重心将必然从欧洲转往中美两国，而中国市场竞争自然激烈，因此美国是一个决不能放弃的重要市场。“这次双反结果好坏未知，提前投资在美国建厂，等于上了一个保险，如美国大幅提高关税，就可实现本地生产；另外，新奥有意分拆太阳能业务在美国上市，这也是一个铺垫。”

对美国实施反倾销调查

面对美国的双反调查，今年1月下旬，赛维LDK等4家光伏企业向中国商务部正式提交了申请，要求对美国产多晶硅进行反倾销、反补贴调查。

江苏中能某不愿具名的高层曾在接受媒体采访时透露，“我们这也是为了配合下游光伏同行，是对美国‘双反’的反制行为”。

【光伏逆变器  www.tsolpv.com】