分析师评估赛维LDK股价2美元

AurigaUSA分析师HariChandraPolavarapu今日将赛维LDK评级由“持有”下调至“卖出”，新目标价是2美元。

主要观点如下：

1，该公司一味追求规模，目前深陷33.5亿美元的债务泥潭;

2，虽然裁员有利于削减成本(2011年四季度裁员12%，今年4月以来裁员8450名，裁员比例为21%)，但是2013年的成本结构竞争仍然非常激烈;

3，对其财务数据存疑，认为其数据与其公布的业绩预期、经营指标等无法吻合;

4，尽管中国对于太阳能企业有慷慨的信贷优惠，但是LDK将继续亏损，2014年股东价值将所剩无几。

日前赛维LDK公布2011年四季度财报，低于分析师预期：该季度净亏损5.887亿美元，每ADS亏损4.63美元，上年同期赛维LDK盈利1.452亿美元，合每ADS盈利1.09美元;该季度净销售

额4.202亿美元，同比减少54%;毛利率为-65.5%，去年同期为27.3%。

太阳能光伏行业几家退市成定局

光伏企业天龙光电一季报同样显示，无论是承诺中的三项募投，还是超募资金投资的四大工程，一季度收益全部告亏。但该份季报也提到，公司与控股子公司合作开发的硅片切割

金刚线项目将很快实现产业化，那么，新技术投产会否是天龙光电扭亏的希望所在呢？

但上述新大新材证券办负责人却告诉记者：“大约一两年前，国内几家光伏材料企业就已经披露了建设金刚线项目的计划，但直到目前都还没有量产，这背后的原因，一方面是金

刚线切割成片的技术还存在问题，另一方面，或许金刚线技术的成本优势并没想象中那么大。”这不免给天龙光电的募投前景蒙上一层疑云。

需要警觉的是，一旦金刚线切割技术普及，天龙光电或许能借此转危为安，但专注于切割刃料切割的新大新材却转而面临生死考验，根据上述负责人的介绍，新大新材尚未有任何

涉足金刚线切割的计划。

“一般来说，光伏行业经营性业务不会亏那么多，而且都是这两三年上市的新股，募集的若干亿资金很难短时间内一次性亏光，但是在投资几年后，一旦发现项目失败，一次性计

提资产损失，就有可能使得净资产为负。光伏行业就存在这个风险，从目前募投推进来看，光伏市场很难再吸收新增产能了。”谈及退市指标，王坚首先忌惮的就是深交所对于净资产的新要求。

如今看来，同时高居创业板亏损榜二三位、且各自面临高度募投风险的新大新材和天龙光电已将太阳能行业推到退市令的刀口之下，不得不担心，如果投资失利，第一批退市名单中或许就会出现它们的名字。

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